2018亚洲超预期发展

继2017年的惊喜之后，《亚洲之声》对亚太经济的前景仍保持乐观，并从国内情况、基础设施支出和全球需求持续复苏三个方面对亚洲经济体将在2018年实现增长再提速进行预估。

当德勤亚太区和全球网络合作发布的《亚洲之声》第一期推出时，2016年的美国大选和英国脱欧公投结果让我们措手不及。2017年伊始，谁也不知道地缘政治动荡会对全球贸易产生什么影响，一个全新的局面正在形成，新闻一片悲观，评论员也谨慎起来，使得2017年的预测都变得有几分黯淡。但是，《亚洲之声》在展望来年时，透过当时的主流观点发现了一些值得乐观的理由，预测亚洲的发展会超出当时低迷的预期。如今，已经确定2017年亚太地区经济超预期发展的原因之一是内需和出口的双双增长，同时，也由于亚洲内部贸易全面增加，商品和技术的出口尤其受益于全球需求的增长，事实上，那些流行于亚洲之外的保护主义言论在亚洲影响不大。

现在，从政治角度来看2018年，不确定因素依然存在，人们也依然保持着谨慎的态度。事实上，尽管现在知道了英国脱欧引发的时局变动，也目睹了美国政府快速地做出了一个又一个重大决策，然而，过去的一年也是全球经济繁荣发展的一年，货币数量增加的一年，市场信心强劲的一年。

亚洲领先的几个经济体在解决重大问题方面取得了进展。例如，中国已采取措施，摆脱对建筑业的严重依赖，同时积极管理其金融风险。印度已实施了一些重大税收改革，将带来长期收益。日本也一直在慢慢地解决财政问题，现在已具备真正实施结构改革的良好条件。其他亚洲经济体也正在不同程度上实现多样化发展，推行有利于商业发展的政策，并对资本深化进行投资。这是国内因素、低利率和强有力的外部环境三者综合作用的结果。

继2017年的惊喜之后，《亚洲之声》对亚太经济的前景仍保持乐观，并相信有三个理由可以支撑亚洲经济体将在2018年实现增长再提速。

因素1：国内条件非常适合实现经济增长

亚洲一些经济体，如印度、菲律宾和泰国，正在经历消费形式的国内需求回暖。而在其他国家，外部需求一直是经济增长的重要推动因素，特别是在中国、印度尼西亚和新加坡。亚洲内部贸易仍然是出口增长的主要驱动力，亚洲国家和地区一半以上的出口货物在亚洲境内进行销售。与此同时，通货膨胀在一段时间内保持稳定，这将使货币政策能够继续推动经济复苏。

在近期，亚洲经济体的两项突破将推动其经济增长，第一，在东南亚各地给商业和消费者情绪带来短期负面影响的阵痛正在消散，例如恶劣的天气条件和推行一些有助于经济发展的政策时带来的影响。第二，为改善营商环境而进行的改革，已经使得该地区在营商环境排名上实现飞跃。

近年来，亚洲各国政府启动了财政整顿方案，以使其长期财政发展建立在更牢固的基础上。一开始对消费者信心带来的负面影响损害了近期的增长，但这些影响现在正在消散。

印度于2016年11月决定废除纸币，对经济增长产生了破坏性影响，现金短缺可能仍会抑制依赖现金的小企业和那些不太富裕的公民进行经济活动。尽管如此，由于货币流通已恢复到废币前的水平，这一突如其来的新政给经济带来的冲击现在可能已经有所恢复。此外，将更多的经济成分纳入金融和税收体系将会带来长期的积极影响。去年，为了刺激经济，政府开始征收统一的商品和服务税。从短期影响来看，经济增长因此放缓，消费需求也受到抑制。然而，市场混乱的局面似乎正在逆转。

马来西亚在2015年4月大胆地实施了新的商品和服务税，以抵消石油收入下降的影响，同时顺势推行燃料和其他补贴。一开始这个政策也给马来西亚家庭带来了冲击。但最近的数据表明，马来西亚消费者现在已经基本上克服了这些不利影响。

在印度尼西亚，较低的油价为佐科威政府提供了在2015年初合理调整燃料补贴的机会。在早期，这一政策使得通货膨胀愈发严重并降低了消费者信心。然而，随着政府收入被释放出来并用于基础设施发展和有针对性的现金救济等生产活动，负面影响已经得到扭转。

此外，在2013年至2015年期间，亚洲地区许多地方的中央银行还实施了宏观审慎措施，以控制家庭债务的过度增长以及房地产的繁荣发展，它们担心长此以往房地产繁荣可能威胁到金融稳。与上述财政改革一样，这些措施暂时抑制了国内需求。最后，在2014-2015年期间，全球大宗商品价格暴跌也损害了印度尼西亚、泰国和马来西亚等国农业家庭的收入。2016年的恶劣天气（例如厄尔尼诺）也使马来西亚的农产品出口大幅度减少，种植园大旱，棕榈油产量首当其冲。而在其他地方，泰国在过去几年里不得不应对农村干旱，干旱对作物产量产生了不利影响。在印度，生产过剩和废币政策也损害了农业收入。研究发现，大宗商品价格企稳，尤其是农业收入反弹，刺激了国内需求。

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